괴리율 이란 뜻 우선주 nav etf

 

 

"이 ETF, 지금 사도 괜찮을까?"

ETF(상장지수펀드)를 투자할 때 자주 듣는 질문 중 하나다. ETF는 시장에서 주식처럼 거래되지만, 실제 가치는 어떻게 측정될까? 여기서 중요한 개념이 바로 괴리율이다.

 

특히, 우선주 ETF나 NAV(순자산가치)와의 관계를 이해하면, 더 현명한 투자 결정을 내릴 수 있다. 이번 글에서는 괴리율이란 무엇인지, 우선주와 NAV와 어떤 연관이 있는지 쉽고 자세히 알아보자.

1. 괴리율이란? 왜 중요한가?

괴리율(乖離率, Premium/Discount Rate)이란, ETF나 펀드의 시장 가격과 실제 가치(NAV, 순자산가치) 사이의 차이를 퍼센트(%)로 나타낸 값이다.

📌 괴리율 공식

괴리율 (%) = [(ETF 시장 가격 - NAV) ÷ NAV] × 100

• 양(+)의 괴리율 → ETF 가격이 실제 가치보다 비싸게 거래됨 (프리미엄)
• 음(-)의 괴리율 → ETF 가격이 실제 가치보다 싸게 거래됨 (할인)

괴리율이 높을수록 실제 가치보다 더 비싸게 ETF를 사게 되는 것이므로, 투자자 입장에서는 손해를 볼 가능성이 커진다. 반대로 괴리율이 음수로 크다면, 시장에서 저렴하게 매수할 기회가 될 수도 있다.

2. 우선주 ETF와 괴리율

우선주는 보통주보다 배당을 우선적으로 받을 권리가 있는 주식이다. 하지만 유동성이 낮아 거래가 활발하지 않다는 단점이 있다. 이 때문에 우선주를 포함한 ETF에서는 괴리율이 더 크게 발생하는 경우가 많다.

✅ 우선주 ETF에서 괴리율이 높은 이유

1. 거래량 부족 → 우선주는 일반적으로 거래량이 적어 ETF의 유동성도 낮아질 가능성이 크다.
2. 수급 불균형 → 우선주 ETF에 대한 수요가 갑자기 증가하면, ETF 가격이 NAV보다 크게 상승할 수 있다.
3. 시장 변동성 → 장중 변동성이 크면 ETF 가격과 실제 가치 간 차이가 더 커질 수 있다.

💡 우선주 ETF 투자 시 괴리율 확인이 필수!
우선주 ETF에 투자할 때는 반드시 괴리율을 체크해야 한다. 괴리율이 너무 높다면, 가격이 과대 평가된 상태일 수 있으므로 신중한 접근이 필요하다.

3. NAV(순자산가치)와 괴리율의 관계

ETF는 특정 지수(예: 코스피200, S&P500 등)를 추종하는 상품이다. ETF의 실제 가치는 해당 지수를 구성하는 종목들의 가치를 합산한 **NAV(순자산가치, Net Asset Value)**로 계산된다.

🔹 괴리율이 발생하는 이유

ETF의 가격은 시장에서 수급에 의해 결정되지만, NAV는 기초자산(ETF가 보유한 주식)들의 가치로 산출된다.

• ETF를 매수하려는 사람이 많으면 → 가격이 상승해 프리미엄(+) 발생
• ETF를 매도하려는 사람이 많으면 → 가격이 하락해 할인(-) 발생

이처럼 괴리율이 클수록 시장에서 ETF가 실제 가치보다 고평가 또는 저평가된 상태라고 볼 수 있다.

4. 괴리율을 줄이는 방법

괴리율을 최소화하는 것은 투자자가 손실을 줄이는 중요한 전략 중 하나다. 다음 방법을 참고해보자.

✅ 1) 괴리율 낮은 ETF 선택하기

괴리율이 낮은 ETF를 고르는 것이 가장 중요하다. 운용 규모(AUM)가 크고 거래량이 많은 ETF일수록 괴리율이 작아지는 경향이 있다.

✅ 2) 거래시간 고려하기

ETF 가격은 장중 변동이 크므로, 괴리율이 작은 시간대를 선택해 매매하는 것이 좋다. 일반적으로 장 마감 전 30분이 괴리율이 가장 안정적인 편이다.

✅ 3) 프리미엄 높은 ETF 피하기

괴리율이 양(+) 방향으로 크게 벌어진 ETF는 피하는 것이 좋다. 가격이 실제 가치보다 높게 형성된 상태라, 추후 조정될 가능성이 크기 때문이다.

5. 마무리

괴리율은 ETF 투자에서 반드시 체크해야 할 핵심 요소다. 특히, 우선주 ETF는 거래량이 적어 괴리율이 높을 가능성이 크므로 주의가 필요하다.

 

NAV와 비교해 ETF가 고평가(프리미엄)되었는지, 저평가(할인)되었는지를 확인하면 더 좋은 매매 타이밍을 잡을 수 있다.

ETF 투자를 계획하고 있다면, 이제 괴리율도 꼼꼼히 따져보자! 😊